Després de la dissolució de l'imperdi autrohongarès, britànics i francesos van ocupar momentàniament aquesta ciutat (juliol del 1919). Aquesta situació va ser aprofitada pel poeta i escriptor italià Gabriele D'Annunzio, el qual, al capdavant d'una força de voluntaris formada per nacionalista i excombatents italians, ocuparen la ciutat el 12 de setembre del 1919 (fet conegut amb el nom d'Empresa de Fiume) amb la clara voluntat d'incorporar la ciutat al Regne d'Itàlia.

Davant el rebuig italià a aquesta proposta, D'Annunzio proclamà la Regència Italiana del Carnaro com a fase intermèdia per a una futura annexió a Itàlia. Aquesta aventura està considerada com un precedent ideològic del feixisme italià.